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专栏
中国艺术品金融这十年
 
文:中国人民大学艺术品金融研究所副所长 / 黄隽
 
 

最近十年,艺术品金融在中国实现了跨越式发展,产品创新活跃,影响力越来越大,这得益于中国艺术品市场的快速发展和金融门槛的降低。


中国的艺术品市场从2003年下半年起开始快速发展,后来经历了2008年次贷危机制造的低谷、2009年的货币超发以及股市低迷,2009年~2011年,大量流动性追逐高收益资产的行为又将中国艺术品市场的发展推上了高峰。从2003年到2011年这不到十年间,拍卖成交额从几十亿元一下子攀升到上千亿元,并在2011年成为了全球最大的市场。从2009年到现在,中国艺术品市场的规模一直与美国、英国的市场一起稳居世界前三位。


中国的艺术品市场在2012年出现回调,业内的解释是市场上升太快导致了透支。2014年经济进入新常态后,随着中央“八项规定”的实施,原来在艺术品市场中占很大一块的礼品需求出现退潮。2009年曾有大量艺术品基金入市,随着市场需求结构的变化,很多投机的钱在2014年离场,所以2014年~2015年的交易规模下降明显。


如今中国艺术品与金融的关联越来越密切,艺术品金融产品几乎涉及到所有的金融门类。比如银行有艺术品质押贷款、私人银行高净值客户的艺术品鉴赏服务等;在信托包括的融资、投资和事务性三大类项目中,艺术品都有涉足。最近这几年,艺术消费信托也有创新,艺术品是家族文化传承和财富管理中一个很好的工具,很多信托公司都建立了家族办公室,市场需求明显。再有就是艺术品私募基金,2009年~2011年,在艺术品市场快速增长的时期,每年都会发行几十只艺术品私募基金。


在证券市场,保利文化已在香港上市,A股上市公司宏图高科于今年4月10日发布公告,拟斥资27亿元收购中国第三大艺术品拍卖公司匡时国际100%的股份,匡时由此将借道进入股市。2011年,天津文交所作出的艺术作品份额化投资尝试虽然被叫停,但这也是资本市场上的一种创新。邮币卡电子盘从2015年开始火遍全国,其交易规模超过了新三板的交易量。


保险行业与艺术品市场的联系也很紧密,所有的贵重艺术品展览都要涉及到保险,艺术品运输、安保、防损等都需要专业保险机构来配合。租赁也是金融的很大一块业务,艺术银行的功能就是艺术品租借。在互联网金融领域,现在艺术品P2P平台很多,众筹也不少。所以说,艺术品与金融的结合几乎涉足了金融所有的门类。


中国艺术品市场的表现与欧美市场有很大不同,欧美市场基本上是以收藏为主的市场,而中国市场的很多参与者是出于财产保值增值的需要,他们投资艺术品是为了获得财务收益,投机的资金也比较多。由此归纳起来,中国艺术品市场有四大特点:一是全民关注;二是艺术品成为了保值增值的资产;三是艺术品金融创新非常活跃;四是艺术品市场乱象丛生,假拍、拍假随处可见。但是从整体上看,近年中国艺术品金融市场的发展显示出了欧美市场无法比拟的活力和创新精神:第一,市场非常活跃,各种创新非常多;第二,因为发展时间比较短,大量的探索仍在进行中,还需要时间的检验;第三,艺术品金融产品可以分为财富管理和艺术消费两类,其中消费市场方兴未艾,有很多市场热点,但艺术品市场仍需要培育。

 
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